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俄罗斯乌克兰冲突对黑色金属的影响

发布日期:2022-09-06 22:45   来源:未知   阅读:

  俄罗斯是全球第四大铁矿石生产国和第五大粗钢生产国,在全球黑色金属贸易中具有举足轻重的地位。乌克兰虽然产能低于俄罗斯,但铁矿资源丰富,在地区贸易中也发挥着重要作用。大多数俄罗斯和乌克兰钢铁制造商都与自己的专属铁矿石矿垂直整合。在这篇文章中,我们将探讨俄罗斯

  俄罗斯2021年生产了9450万吨铁矿石(Fitch,2021),其中26%主要销往中国、乌克兰和欧盟。乌克兰是另一个可靠来源,2021年有8100万吨产出(USGS,2022)和4430万吨出口(乌克兰国家海关总署,2022)。金属和采矿业高度集中,两国只有少数几家大型矿商。根据FitchConnect的说法,主要矿商列示如下

  这些国家生产的大量铁矿石是用于高炉(BF)或直接还原铁(DRI)工艺的精矿和球团矿。

  据中国海关统计,俄罗斯向中国出口的铁矿石产品以精矿为主(2021年为830万吨),占中国精矿进口总量的6.8%,从乌克兰的进口量是俄罗斯的两倍,其中70%为精矿(约1350万吨),其余为球团矿(约390万吨)。

  从俄罗斯和乌克兰进口的总量为2590万吨(约2.3%),与中国的总进口量(12440万吨)相比,被认为是微不足道的。也就是说,几乎所有这些进口都是高品位精矿和球团矿,这类铁矿石将在一段时间内出现短缺。从短期来看,中国的供需平衡不可能轻易逆转,因为去年年底以来,中国的精矿库存一直保持在较高水平。此外,随着采暖季节(11月至3月)烧结限制的放松,高炉使用的球团矿比例也在下降。最后,尽管俄罗斯银行目前被禁止进入SWIFT系统,但中俄双边贸易仍可以用人民币结算。此外,从俄罗斯购买的大量铁矿石(约80%)是通过中俄铁路运输的,这条铁路不受海上动荡的影响。

  数据来源:惠誉、美国地质勘探局、俄罗斯联邦海关总署、乌克兰国家海关总署

  2.BHP财政年度2021是指截至2021年6月30日的一年。BHP的产量份额。

  3.IOC是Ria Tinto(58.7%)、Mitsubishi(26.2%)和Labrador Iron Ore Royalty Income Corporation(15.1%)的合资企业。

  除中国外,欧洲是另一个主要的球团矿需求国,严重依赖乌克兰的球团矿。如果俄乌冲突演变为一场旷日持久的战争,特别是随着乌克兰更多的矿山关闭,钢铁制造商可能会从澳大利亚、巴西和南非寻求替代方案。尽管数量相当有限,但从欧洲回程的更多海岬型货船将推动需求的增长。

  2021年,俄罗斯成为仅次于中国、印度和日本的全球领先钢铁生产国之一,生产7560万吨粗钢(WSA,2021年),乌克兰生产2140万吨粗钢(WSA,2021年),2020年,俄罗斯和乌克兰出口了2860万吨和1520万吨(WSA,2020)半成品和成品钢,占全球出口总量的11.1%。

  2020年,俄罗斯钢铁出口市场总价值为160亿美元,土耳其是主要出口目的地,其次是台湾、白俄罗斯和哈萨克斯坦(俄罗斯联邦海关总署,2020年)。半成品、扁平产品和长形产品分别占出口额的37.2%、30.4%和18.2%(全球钢铁贸易监测,2020年)。它的主要出口产品是普通钢,差别有限,无法与其他钢铁制造商竞争,因此,如果俄罗斯暂停出口,最终用户可能很容易转向其他市场。与俄罗斯一样,乌克兰的钢铁产品出口几乎全部是半成品、扁平产品和长形产品。其主要出口市场包括欧洲和地中海,尤其是意大利、土耳其、保加利亚、波兰和埃及。

  2021年向土耳其运送了3510万吨钢产品,其中73%(2550万吨)为废钢。来自俄罗斯和乌克兰的废钢有540万吨(21.1%),来自美国有340万吨(13.2%),来自欧洲其他国家的有1390万吨(54.4%)。欧盟28国和美国有望在未来几年继续成为主要的废钢出口国,鉴于土耳其长期以来一直是这两个市场最大的废钢进口国,土耳其很可能会增加从美国和欧盟28国的废钢进口。

  至于普通钢产品,土耳其从俄罗斯和乌克兰购买了490万吨,约占其进口量的一半。中国和韩国分别占其进口量排名的第三和第四。考虑到中国钢铁年产量(103亿吨)和出口(6690万吨)的巨大规模,只要有经济支持,填补缺口并不困难。

  白俄罗斯80%以上的钢铁是从俄罗斯购买的,其余则是从附近的欧洲国家购买的。哈萨克斯坦从俄罗斯购买了差不多份额的钢铁,其余大部分来自中国。乌兹别克斯坦几乎全部从邻国进口。到目前为止,俄罗斯是否有足够的钢铁资源养活其盟友仍不确定。毫无疑问,所有直接进口都是通过陆路运输的,因为考虑到目前的信息,无法预测通过海运间接进口情况。中国有可能在“一带一路”倡议下增加对独联体国家的出口。

  台湾、韩国和中国在2021从俄罗斯进口了320万吨的钢铁。然而,日本、韩国和中国每年都生产大量钢材,因此从俄罗斯进口的钢材微不足道,可以通过提高自身产量轻松满足需求。

  比利时、意大利和荷兰的钢铁进口来源都是多元化的,只有5%~9%来自俄罗斯。印度和东南亚进口就可以满足从俄罗斯削减的进口量。中国国务院关税委员会取消了许多钢铁产品的出口退税,再加上欧盟对钢铁产品的进口配额,表明中国可能不是欧盟进口商的首选。

  总体而言,俄罗斯和乌克兰的出口量占海运钢材总量的16.1%,任何潜在的削减都会对海运钢铁市场产生更大的影响,预计短期内会出现钢材供应短缺,船东必须探索将钢材运往欧洲国家的新贸易路线。一个可能的选择是从亚洲到欧洲大陆的超大灵便型货船航程,但有关亚洲主要生产国能否填补这一空白的问题仍然存在。值得注意的是,中国已承诺降低钢铁产量,以满足脱碳计划。